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狮王 ライオン 4912 ​

公司研究 | 市场与专题

Lion (ライオン株式会社)股票代码 4912。

日本家庭用品领域知名企业,牙膏方面占据国内领先地位。

核心结论 ​

Lion 株式会社凭借在口腔护理、家庭用品及医药品领域的领先地位,具备稳定的盈利能力和较为健康的资产负债结构;当前估值处于合理区间,但需关注日本国内市场人口老龄化、原材料成本波动及海外扩张的货币风险等因素对业绩的潜在影响。

公司简介 ​

Lion 株式会社成立于 1918 年 9 月 3 日,总部位于东京都台东区蔵前,主营业务包括家庭日用品、口腔护理产品及医药品等。核心业务分为三个事业部:

  • 家庭消费品事业:牙膏、牙刷、洗手液、洗发护发等日化用品;
  • 产业用品事业:纤维护理、厨房用品及清洁剂等;
  • 海外事业:主要在东南亚市场推广口腔护理与个人护理产品。

Lion 自 1949 年 5 月 16 日于东京证交所(现东证一部)上市以来,一直秉承“以爱之精神服务生活”的理念,通过研发与品牌营销持续拓展市场 ⒉。

二、资产组成 ​

最新财年(2024 年)资产构成如下:

  • 流动资产:2,514.4 亿日元
  • 非流动资产:2,457.4 亿日元
  • 合计资产:4,971.7 亿日元 ⒉

流动资产主要包括现金及现金等价物、应收款及存货;非流动资产以固定资产及无形资产为主,反映公司在生产设施与品牌研发方面的长期投入。

三、估值分析 ​

截至 2025 年 9 月,Lion 的主要估值指标为:

  • 市盈率(P/E):约 20.7 倍
  • 市净率(P/B):约 1.7 倍 ⒙

与行业平均相比,其 P/E 略高于同类消费品公司(约 16.3 倍),但考虑到其盈利能力稳定及海外增长潜力,当前估值处于合理范围。

株主優待 ​

株主優待は毎年12月31日時点で100株以上を保有する株主に対し、翌年3月に自社製品の詰め合わせ1セットを贈呈する制度です。

■ 優待内容 – 歯磨き(OCH-TUNEハミガキ等) – ハブラシ(OCH-TUNEハブラシ等) – デンタルリンス(マウスウォッシュ等) – 衣料用洗剤(NANOX one等) ※組み合わせは年度によって異なります。

■ 対象株主 – 権利確定日:毎年12月31日 – 必要株数:100株以上 – 継続保有条件:2026年3月発送分以降、12月末および6月末の株主名簿に同一株主番号で3回以上連続して記載されること(1年以上の継続保有)となります。

■ 発送時期 – 3月上旬頃

四、投资潜在风险 ​

  1. 日本国内人口结构:人口老龄化及少子化可能导致家庭日用品及口腔护理需求增速放缓;
  2. 原材料价格波动:原油及化工原料价格上涨将推高生产成本,挤压毛利率;
  3. 海外市场风险:货币汇率波动及当地法规变化可能影响海外事业盈利;
  4. 市场竞争加剧:国内外日化巨头及本土品牌的竞争或压缩市场份额;
  5. 宏观经济下行:全球经济景气度回落或抑制消费品需求。

个人研究笔记;数据日期、来源与假设请以各篇记录为准。